# Qu'est-ce que « GEX » ?

> Aussi appelé: Gamma exposure, Exposition gamma, Gamma des teneurs de marché, Gamma net, Niveaux gamma, Zero gamma, Gamma flip

**En bref.** Le GEX, exposition gamma, estime combien les teneurs de marché d'options doivent acheter ou vendre de sous-jacent quand son prix bouge, sommé sur les options ouvertes. Un GEX positif signifie qu'ils vendent les hausses et achètent les baisses, ce qui amortit les mouvements ; un GEX négatif, qu'ils achètent les hausses et vendent les baisses, ce qui les amplifie. Le niveau zero gamma est celui où le régime bascule.

Les niveaux dérivés du GEX (call wall, put wall, zero gamma) se tracent sur NQ et ES parce que les options sur indices (SPX, NDX, et les 0DTE en particulier) sont couvertes avec les futures. Un gros call wall au-dessus du prix est un niveau où les hausses tendent à caler ; un put wall en dessous, un niveau où les baisses tendent à être achetées, tant que le régime est positif.

Le GEX est une carte, pas un signal : un niveau tient quand l'order flow le confirme (absorption au call wall), et casse quand il ne le confirme pas. [DeepGamma](https://www.deepcharts.com/pricing/deepgamma-web?affCode=OFF&utm_source=fillprint&utm_medium=affiliate), le module options de DeepCharts, trace ces niveaux depuis l'open interest en direct.

- Guides sur ce terme: [Le GEX expliqué aux traders de futures NQ et ES](https://fillprint.io/fr/journal/gex-for-futures-traders)
- À lire ensuite: [Règle sur les annonces](https://fillprint.io/fr/glossary/news-trading-rule)
- À lire ensuite: [E-mini futures](https://fillprint.io/fr/glossary/e-mini-futures)
- À lire ensuite: [Heatmap de liquidité](https://fillprint.io/fr/glossary/liquidity-heatmap)

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