Eine Liquiditäts-Heatmap lesen, Wand für Wand
Wände, Pulling, Stacking, Icebergs: was die Orderbuch-Heatmap malt, was sie dem Footprint hinzufügt und die drei Situationen, die man zuerst lernt.
Eine Liquiditäts-Heatmap ist das Orderbuch, über die Zeit gezeichnet. Jede ruhende Limit-Order wird auf ihrem Preis gemalt, die Farbe wird wärmer, je größer die Menge ist, und die Preislinie läuft mitten hindurch. Du liest sie, indem du beobachtest, was passiert, wenn der Preis die hellen Bänder erreicht: Die Größe hält, sie verschwindet vor dem Kontakt, oder der Preis frisst sich durch. Jeder dieser drei Ausgänge sagt etwas anderes über die nächste Bewegung.
Was eine Liquiditäts-Heatmap malt
Eine Liquiditäts-Heatmap zeigt, wo Limit-Orders gewartet haben, auf jedem Preis und zu jedem Zeitpunkt. Die Zeit läuft von links nach rechts, der Preis von unten nach oben, und jede Zelle ist nach der Zahl der ruhenden Kontrakte eingefärbt. Kalte Farben heißen dünnes Buch, warme Farben heißen Größe. Die meisten Heatmaps zeigen außerdem die Trades als Blasen auf der Preislinie. So siehst du das aggressive Volumen, das ins Buch schlägt.
Ein DOM zeigt dir das Buch in diesem Moment. Eine Heatmap behält die Geschichte. Ein Level, das zwanzig Minuten lang 500 Kontrakte angezeigt hat, zeichnet eine lange helle Linie. Ein Level, das drei Sekunden aufblitzte, zeichnet einen kurzen Strich. Genau darum geht es: Du siehst, ob Liquidität geduldig oder nervös ist.
Wände, Pulling, Stacking und Nachladen
Die Heatmap zeigt vier Verhaltensweisen ruhender Liquidität, und jede hat einen Namen, den Trader benutzen.
Wände
Eine Wand ist eine ungewöhnlich große ruhende Menge auf einem Preis, viel größer als die Level daneben. Sie erscheint als helle waagerechte Linie vor dem Preis. Eine Wand zeigt eine Stelle, an der jemand bereit ist, Größe zu handeln, keine Garantie, dass der Preis dort stoppt.
Pulling
Pulling heißt: Liquidität wird entfernt, bevor der Preis ankommt. Die Linie ist hell, solange der Preis weit weg ist, dann verblasst oder verschwindet sie, wenn er sich auf wenige Ticks nähert. Die Größe war nie dazu da, auf diesem Preis ausgeführt zu werden, oder der Trader hat es sich anders überlegt. So oder so bietet das Level keine Unterstützung.
Stacking
Stacking heißt: Größe wird auf einem Preis oder auf mehreren Preisen in Folge hinzugefügt, während der Preis sich nähert. Das Band wird heller statt blasser. Es zeigt wachsende Bereitschaft, eine Zone zu verteidigen, und kann in Richtung des Stapels kippen.
Nachladen und Iceberg-Orders
Ein nachladendes Level behält ungefähr dieselbe sichtbare Größe, während Trades darauf durchgehen. Zweihundert Kontrakte werden am Bid gehandelt, und der Bid zeigt immer noch hundert. Das ist die Handschrift eines Icebergs: eine Order, die nur einen Teil ihrer Gesamtgröße zeigt und nach jeder Ausführung nachlädt. Auf der Heatmap wirkt sie bescheiden. Im Tape absorbiert sie weit mehr, als sie anzeigt.
Was die Heatmap dem Footprint hinzufügt
Die Heatmap zeigt passive Absicht, der Footprint zeigt, was gehandelt wurde. Die Heatmap malt Limit-Orders, die darauf warten, getroffen zu werden. Der Footprint zeigt die Market-Orders, die sie tatsächlich getroffen haben, aufgeteilt in Bid und Ask. Das eine ist die Wand, das andere der Verkehr, der gegen sie prallt.
Allein gelesen führt jedes von beiden in die Irre. Eine Wand ohne Trades ist nur ein Versprechen. Starkes Verkaufen am Bid ohne Heatmap lässt die Frage offen: Hat der Preis gehalten, weil große passive Käufer da waren, oder weil die Verkäufer einfach aufgehört haben? Zusammen beantworten sie das. Du siehst die wartende Größe, dann siehst du, wie viel hineingeworfen wurde und ob sie sich bewegt hat.
Die drei Situationen, die man zuerst lernt
Fast jede Heatmap-Lesart läuft auf einen von drei Ausgängen hinaus, wenn der Preis auf eine Wand trifft: Sie hält, sie wird gezogen, oder der Preis geht durch.
Eine Wand, die hält
Der Preis erreicht die Wand, der Footprint zeigt viel Volumen hinein, und der Preis kommt nicht weiter. Die Wand bleibt hell oder lädt nach. Das ist Absorption: passive Größe, die alles nimmt, was die Aggressoren schicken. Das markiert oft das Ende eines Schubs, aber erst, wenn der Preis das Level verlässt. Den Unterschied zu einer Bewegung, der einfach die Käufer ausgehen, erklärt Absorption oder Erschöpfung.
Eine Wand, die gezogen wird
Der Preis nähert sich, die Wand verblasst vor dem Kontakt, und der Preis handelt mit wenig Volumen durch das leere Level. Niemand hat es verteidigt. Pulling unter dem Preis ist eine Warnung für Longs: Die Unterstützung auf dem Bildschirm war nicht da, und die Bewegung läuft meist weiter.
Der Preis geht durch eine Wand
Der Preis erreicht eine echte Wand, handelt dort viel Volumen, und die Wand wird aufgezehrt. Die Aggressoren haben die ganze Größe genommen. Das ist Treibstoff für einen Ausbruch: Die passive Seite, die den Preis gedeckelt hat, ist bedient, und wer an der Wand verkauft hat, liegt jetzt im Minus. Das alte Wand-Level dreht oft und wirkt beim Retest als Unterstützung.
Ein Rechenbeispiel im NQ
Nimm eine hypothetische NQ-Session. Der Preis steht bei 18.504, und die Heatmap zeigt einen hellen Bid von etwa 600 Kontrakten bei 18.500, die Level daneben um 40. Der Preis fällt hinein. In zwei Minuten zeigt der Footprint rund 900 Kontrakte, die bei 18.500 in den Bid verkauft wurden, und trotzdem zeigt die Heatmap dort weiter 400 bis 600, und der Preis handelt nie 18.499,75. Es wurde mehr gehandelt, als die Wand anzeigte, und sie hat gehalten: Absorption, wahrscheinlich mit einer nachladenden Order dahinter.
Du kaufst bei 18.501 mit Stop bei 18.497, unter dem Level. Das sind 4 Punkte oder 16 Ticks: 80 Dollar pro NQ-Kontrakt (16 × 5 Dollar), 8 Dollar pro MNQ. Auf einem hypothetischen 50K-Konto mit 2.000 Dollar Drawdown heißt ein Risiko von 160 Dollar 2 NQ oder 20 MNQ. Verblasst der Bid bei 18.500, während der Preis darauf liegt, ist die Lesart weg: Du gehst vor dem Stop raus, nicht am Stop. Nichts davon garantiert, dass das Level hält. Es legt nur fest, wo du falsch liegst.
Was du siehst, was es bedeuten kann, wodurch es sich bestätigt
Kein Heatmap-Muster bedeutet für sich allein etwas: Jedes braucht eine Bestätigung durch die Trades.
| Was du siehst | Was es bedeuten kann | Bestätigt durch |
|---|---|---|
| Helle Wand vor dem Preis | Echtes Interesse auf diesem Preis, oder ein Köder | Der Preis erreicht sie und die Größe bleibt |
| Wand verblasst, wenn der Preis kommt | Pulling: keine echte Unterstützung oder Widerstand | Der Preis handelt mit wenig Volumen durch das Level |
| Sichtbare Größe bleibt stabil, während Trades sie treffen | Nachladende Order, wahrscheinlich ein Iceberg | Gehandeltes Volumen am Level deutlich über der angezeigten Größe |
| Größe kommt hinzu, während der Preis sich nähert | Stacking: eine verteidigte Zone | Der Preis stockt und der Footprint zeigt Absorption |
| Wand von viel Volumen aufgezehrt | Die Aggressoren haben die passive Seite bedient | Der Preis hält beim Retest jenseits des Levels |
| Große Orders tauchen auf und verschwinden schnell | Rauschen, oder mögliches Spoofing | Nichts: ignoriere sie, bis sie bleiben |
Warum Daten pro Order die Lesart ändern
Daten pro Order lassen dich eine große Order von vielen kleinen unterscheiden und eine echte Wand von einer nachladenden Order. Die meisten Feeds senden aggregierte Tiefe: eine Summe pro Preislevel. Ein Level mit 500 kann eine Order über 500 sein oder fünfzig Orders über 10. Werden 300 gehandelt und das Level zeigt weiter 500, kann aggregierte Tiefe nicht sagen, ob neue Orders kamen oder dieselbe Order nachgeladen hat.
Market-by-Order-Daten (MBO), die die CME veröffentlicht, senden jede Order einzeln: wann sie hinzugefügt, geändert, gestrichen oder ausgeführt wird, und ihren Platz in der Warteschlange. Damit kann eine Plattform eine einzelne Order über die Zeit verfolgen. So trennt DeepDomOFF eine Wand aus einer einzigen geduldigen Order von einer Order, die immer wieder dieselbe Größe nachlädt, und markiert Icebergs am Preis. Die Heatmap sieht in beiden Fällen ähnlich aus. Die Information dahinter nicht.
Einstellungen, die eine Heatmap lesbar machen
Eine Heatmap ist nur so gut wie ihre Einstellungen: Die meiste Arbeit besteht darin, Rauschen zu entfernen, damit die wichtigen Level hervortreten.
- Zoom: Stauche die Zeit, um zu sehen, welche Level die ganze Session gehalten haben, und zieh sie auseinander, um die Reaktion eines Levels beim Kontakt zu beobachten. Behalte genug Preisspanne im Bild, um die nächste Wand darüber und darunter zu sehen.
- Kontrast: Folgt die Farbskala der größten Menge auf dem Bildschirm, überstrahlt eine einzige riesige Order alles andere. Senke die Intensität oder nutze feste Größenschwellen, bis normale Level kühl und echte Wände warm aussehen.
- Kleine Größen filtern: Blende Orders unter einer Schwelle aus, die zum Instrument passt. Im NQ bedeuten ein paar Kontrakte auf einem Level nichts; im MNQ liegt die sinnvolle Schwelle wieder anders.
- Nah am Preis bleiben: Liquidität weit weg vom Preis wird ständig verschoben und gezogen. Die Level wenige Punkte vom Markt entfernt werden bald getestet, und sie verdienen deine Aufmerksamkeit.
Die Positionierung im Optionsmarkt liefert eine zweite Karte, wo der Preis kleben oder laufen kann, gebaut aus Hedging-Flüssen statt aus dem Buch: siehe GEX für Futures-Trader. In DeepChartsOFF gehören Heatmap, Iceberg Detector und Stop-Run-Erkennung zu DeepDomOFF, einer eigenen Lizenz, die das MBO-Buch der CME liest: Pläne und Datenkosten stehen auf unserer Seite zur Plattform. Bevor du sie in einer Evaluation nutzt, prüfe, ob deine Firm die Plattform und ihren Datenfeed unterstützt: siehe welche Prop Firms sie erlauben.
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